L'Afrique subsaharienne est entrée dans le XXIe siècle avec l'un des taux de bancarisation les plus faibles du monde. Vingt ans plus tard, elle concentre la plus forte part mondiale de comptes mobile money et exporte son modèle de finance numérique sur d'autres continents. Ce renversement n'est pas un effet d'annonce : il s'appuie sur des centaines de millions de comptes actifs et des milliers de milliards de dollars échangés chaque année. Pourtant, l'histoire qui s'écrit reste largement méconnue des Africains eux-mêmes. Le présent article prolonge une réflexion engagée dans les colonnes de Likalo : l'Afrique a inventé la banque du futur, mais elle ne s'en rend pas encore compte. L'objectif est d'aller au-delà du constat, en examinant les mécanismes, les données et les limites de cette révolution, puis en identifiant les prochaines étapes qui détermineront si l'avance acquise se transformera en véritable capacité productive et en souveraineté financière.
Une invention née de la contrainte
Toute révolution s'enracine dans une contrainte. Celle de la fintech africaine tient à un paradoxe structurel : l'absence quasi totale d'infrastructures bancaires classiques. Au milieu des années 2000, moins d'un adulte sur cinq disposait d'un compte formel dans la plupart des pays d'Afrique subsaharienne. Les banques, concentrées en zones urbaines, jugeaient les petits dépôts insuffisamment rentables pour justifier l'ouverture d'agences dans les campagnes. Le coût d'une transaction financière formelle, notamment les envois de fonds, restait prohibitif pour la majorité de la population.
C'est précisément ce vide qui a rendu possible l'innovation. Là où les économies occidentales numérisaient des services bancaires préexistants, l'Afrique a dû inventer ex nihilo une infrastructure financière légère, décentralisée et accessible depuis un téléphone portable. Le réseau d'agents petits commerçants agissant comme points de service a remplacé le guichet bancaire. Cette logique d'innovation par contournement, plutôt que par extension, explique la rapidité de l'adoption : on ne convertit pas des clients à une banque existante, on crée un usage financier là où il n'existait pas. Comme le rappellent Ahmad, Green et Jiang (2020), le mobile money africain s'est diffusé non pas malgré le sous-développement bancaire, mais grâce à lui, transformant une faiblesse structurelle en avantage comparatif.
Ce que disent les données
Les chiffres donnent au phénomène une ampleur que les discours ne suffisent pas à rendre. Selon la Banque mondiale, en 2021, 55 % des adultes d'Afrique subsaharienne disposaient d'un compte, dont 33 % d'un compte mobile money la plus forte part de toutes les régions du monde, plus du triple de la moyenne mondiale de 10 % (Banque mondiale, 2022). L'Afrique subsaharienne abrite même l'intégralité des onze économies où davantage d'adultes possèdent un compte mobile money qu'un compte bancaire classique.
Du côté de l'industrie, le GSMA établit qu'en 2023, le mobile money comptait 1,75 milliard de comptes enregistrés dans le monde, pour une valeur de transactions annuelle de 1 400 milliards de dollars (GSMA, 2024). L'Afrique subsaharienne en concentrait alors 835 millions, soit près de la moitié du total mondial, et la valeur annuelle des transactions y approchait les mille milliards de dollars. En 2024, le continent africain a traité environ 82 milliards de transactions pour une valeur de 1 100 milliards de dollars, soit près des deux tiers de l'activité mobile money mondiale (MFW4A, 2025).
Au niveau national, le cas kényan reste emblématique. L'inclusion financière formelle est passée de 26,7 % en 2006 à plus de 82 % en 2019, essentiellement grâce à M-Pesa (Ndung'u, 2021). Ces données ne décrivent pas un phénomène marginal : elles attestent d'un basculement structurel, à l'échelle d'un continent, vers une finance décentralisée et numérique.
M-Pesa, Wave, Orange Money : trois modèles africains
Derrière le terme générique de « mobile money » se cachent en réalité plusieurs modèles économiques distincts. M-Pesa, lancé au Kenya en 2007 par Safaricom, incarne le modèle pionnier : un opérateur de télécommunications crée une plateforme de transfert d'argent qui devient, au fil des années, une véritable infrastructure financière, proposant épargne, crédit et assurance. Son succès a fait du Kenya un laboratoire mondial, étudié par les économistes comme un cas d'école d'innovation inclusive (Suri & Jack, 2016).
Wave, fondée au Sénégal quelques années plus tard, incarne une seconde génération : celle de la pression concurrentielle sur les coûts. En proposant des transferts à frais réduits, l'entreprise a contraint les acteurs installés à revoir leur grille tarifaire, redonnant du pouvoir d'achat aux utilisateurs les plus modestes. Sans disposer d'une assise académique équivalente à celle de M-Pesa, Wave illustre une dynamique essentielle : la fintech africaine ne se contente plus d'étendre l'accès, elle en réduit le coût.
Orange Money, enfin, représente le modèle de l'extension régionale. Déployé dans une quinzaine de pays, il a contribué à élargir les usages bien au-delà du simple transfert d'argent, vers le paiement de factures, le micro-crédit et l'épargne. Ces trois trajectoires montrent que l'Afrique n'a pas produit un modèle unique, mais un écosystème pluriel, où opérateurs télécoms, startups et banques coexistent et se concurrencent.
Inclusion financière : promesses et limites
Au-delà des volumes, la question centrale est celle de l'impact. Les travaux de Suri et Jack ont établi que M-Pesa a sorti près de 2 % des ménages kényans de la pauvreté, avec un effet particulièrement marqué pour les femmes (Suri & Jack, 2016). Jack et Suri (2014) ont par ailleurs démontré que le mobile money fonctionne comme un mécanisme de partage des risques : il permet aux ménages de lisser leur consommation face aux chocs, en recevant rapidement des transferts de leur réseau familial. La revue de Ahmad, Green et Jiang (2020) confirme, à l'échelle du continent, un lien positif entre adoption du mobile money et inclusion financière.
Mais ce tableau appelle des nuances. D'abord, l'accès à un compte ne garantit pas un usage durable. Van Hove et Dubus (2019) montrent, dans une étude sur le Kenya, que seuls 7,6 % des Kényans utilisaient leur compte M-Pesa pour épargner en vue d'un achat futur ; et, paradoxalement, ceux qui sont en mesure d'épargner propriétaires de téléphone, plus diplômés sont les moins enclins à le faire. L'inclusion comptable ne se traduit donc pas automatiquement en inclusion comportementale.
Ensuite, les fractures persistent. Les femmes, les moins diplômés et les populations rurales demeurent surreprésentés parmi les exclus (Van Hove & Dubus, 2019). La Banque mondiale souligne qu'en Afrique subsaharienne, environ 30 % des détenteurs de comptes mobile money ont besoin d'aide pour les utiliser (Banque mondiale, 2022), ce qui révèle un obstacle de littératie numérique encore sous-estimé. Enfin, l'inclusion financière portée par les fintechs, prise isolément, n'entraîne pas mécaniquement une transformation structurelle des économies africaines (Maniata & Manzambi, 2025). Le paiement s'est démocratisé ; la finance productive, elle, reste à construire.
La prochaine frontière
La prochaine étape est donc claire : passer de la finance de paiement à la finance productive. Cela suppose d'abord de déployer le crédit vers les petites et moyennes entreprises, qui constituent l'épine dorsale des économies africaines mais restent largement exclues du financement bancaire. L'absence d'historique de crédit et d'identification formelle bloque des millions d'entrepreneurs. Le développement de systèmes de scoring alternatifs, fondés sur les données de transaction mobile, pourrait ouvrir un accès au crédit pour ceux que les banques traditionnelles ignorent.
La deuxième priorité concerne l'assurance, notamment agricole. Sur un continent où l'agriculture emploie une part majeure de la population et reste exposée aux aléas climatiques, le mobile money offre une infrastructure de distribution idéale pour des produits de micro-assurance encore embryonnaires.
La troisième condition est réglementaire. L'interopérabilité entre plateformes, la supervision des monnaies électroniques et la lutte contre le blanchiment de capitaux exigent des cadres adaptés, qui protègent les consommateurs sans étouffer l'innovation. Les banques centrales africaines, notamment dans l'Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), ont commencé à construire ces architectures, mais le chemin reste long.
Enfin, la question de la souveraineté numérique devient incontournable. Les données de centaines de millions d'Africains circulent sur des plateformes souvent détenues par des capitaux étrangers et hébergées hors du continent. Tant que l'Afrique ne maîtrise pas l'infrastructure technologique de sa propre révolution financière, elle risque de rester consommatrice d'une innovation qu'elle a pourtant contribué à inventer.
Conclusion
L'Afrique n'a pas rattrapé la banque : elle l'a, dans une large mesure, contournée. En transformant un déficit d'infrastructure en saut technologique, le continent a conçu, sans le revendiquer pleinement, un modèle de finance numérique qui inspire désormais le reste du monde. Mais l'histoire ne s'arrête pas au paiement. La véritable révolution commencera quand l'inclusion financière se traduira en capacité productive crédit aux PME, assurance agricole, souveraineté des données. Les outils existent ; la conscience, pas encore. Faire de cette avance un projet collectif, plutôt qu'un heureux accident, est le défi de la décennie qui s'ouvre.
Bibliographie
Ahmad, A. H., Green, C., & Jiang, F. (2020). Mobile money, financial inclusion and development: A review with reference to African experience. Journal of Economic Surveys, 34(4), 737–776. https://doi.org/10.1111/joes.12372
Banque mondiale. (2022). The Global Findex Database 2021. https://openknowledge.worldbank.org/bitstreams/0af7bd59-2366-5811-b755-aa9f64f7c256/download
GSMA. (2024). State of the Industry Report on Mobile Money 2024. https://www.gsma.com/mobilefordevelopment/resources/state-of-the-industry-report-on-mobile-money-2024/
Jack, W., & Suri, T. (2014). Risk sharing and transactions costs: Evidence from Kenya's mobile money revolution. American Economic Review, 104(1), 183–223. https://doi.org/10.1257/aer.104.1.183
Making Finance Work for Africa (MFW4A). (2025). Mobile money transactions in Africa surge 15% in 2024 (GSMA). https://www.mfw4a.org/news/mobile-money-transactions-africa-surge-15-2024-gsma
Maniata, K. N., & Manzambi, T. W. (2025). Fintechs et inclusion financière en Afrique : quelles implications pour la transformation structurelle ? (MPRA Working Paper No. 127303). https://mpra.ub.uni-muenchen.de/127303/
Ndung'u, N. (2021). A digital financial services revolution in Kenya: The M-PESA case study. African Economic Research Consortium (AERC), Nairobi.
Suri, T., & Jack, W. (2016). The long-run poverty and gender impacts of mobile money. Science, 354(6317), 1288–1292. https://doi.org/10.1126/science.aah5309
Van Hove, L., & Dubus, A. (2019). M-PESA and financial inclusion in Kenya: Of paying comes saving? Sustainability, 11(3), 568. https://doi.org/10.3390/su11030568